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          普漲行情下次新股鶴立雞群 投資者該關注哪些次新標的

          來源: 證券時報     時間:2017-09-05 15:36:46

          上證指數在3200-3300點之間震蕩約1個月,使得投資者認為3300點是一道過不去的坎。然而,8月25日,上證指數創出12個月以來的最大漲幅,上漲60.01點、1.83%,并一舉突破3300點,收3331.52點,創出20個月新高。

          在該日的普漲行情中,次新股表現鶴立雞群。表現如下:次新股指數大漲2.98%,為所有概念股漲幅第一,其中其交易個股中95%上漲;次新股漲停47家,其中31家為非上市新股漲停,占據全市場非上市新股漲停家數的6成;次新股指數近10個交易日上漲超過10%,跑贏主板、中小板、創業板等指數。

          次新股上漲有兩大原因:

          一.次新股有補漲需要

          為何說次新股有補漲需要,體現在以下三點:

          1、次新股指數此輪調整時間較長

          次新股指數3月23日開始調整,一直延續到7月18日或者8月14日,時間長達4個月;上證指數4月11日開始調整且于5月中旬開始上漲,上漲至今已有3個月,其中調整時間僅約為1個月。另外,深證成指、中小板指數與上證指數走勢類似,調整時間1-2個月不等,甚至與次新股相似度較高的創業板也提前反彈,此輪調整時間小于次新股。詳情見圖1。

          各大指數3月23日以來走勢圖

          2、次新股指數此輪調整幅度大

          3月23日以來,次新股指數下跌超過30%,創業板指數僅為下跌6.95%,而且上證、深證、中小板指數全線上漲分別為上漲2.55%、0.72%、5.68%。詳情見表1。

          指數漲跌情況

          3、與其結構類似的創業板已經提前反彈

          次新股與創業板結構類似體現在:估值高低相當,都偏貴,市值大小相仿,都偏小,產業屬性相近,都偏新(新興產業)。

          而且,次新股中很多公司本身就屬于創業板板塊。另外,因很多創業板公司已經較為充分利用資本市場促進自身發展,但是次新股還存在利用資本市場發展壯大的預期,所以次新股的估值理應高于創業板。事實上,創業板7月18日已經開始反彈,次新股8月14日才開始反彈。

          二.次新股上漲有龍頭帶動

          上市新股漲停板數量增加形成龍頭效應。

          此輪次新股指數反彈之前,新上市的新股漲停板數量持續下滑。5個漲停板以下的比比皆是,甚至有些個股僅有2-3個漲停板(剔除上市首日的漲停),如,勘設股份(603458)1個、雙一科技(300690)2個、海特生物(300683)2個、深圳新星(603978)3個,相對之前動不動10個左右的漲停板個數下滑明顯。

          但是近來,新股上市漲停板數量在逐漸增加,超過10個已經不少,如:華大基因(300676)17個、嘉善能源(601619)16個、索通發展(603612)16個。盡管新股上市的開板個數除與板塊走勢有關,與其基本面等也有一定的相關性,但是如此大幅度的提升漲停板個數會帶動板塊熱情。

          上市新股打開一字漲停板后并不立即調整而是連續上漲形成龍頭效應。新股打開一字漲停板后持續上漲的典型代表是中科信息(300678),如果投資者打開一字漲停板的首日買入其股票至今盈利將超過100%。事實上它不是一個特例,如,建科院(300625)打開一字漲停板后連續上漲約80%、澄天偉業(300689)打開一字漲停板后連續上漲約50%、智動力(300686)打開一字漲停板后連續上漲約40%、朗新科技(300682)打開一字漲停板后連續上漲約30%。該現象說明上市新股一字漲停板數量較少的個股在補漲,可見次新股進入補漲行情。

          歷史總是驚人的相似,次新股有過一次類似的上漲。年初次新股經歷過一波大幅度調整,其中新股上市一字漲停板個數大幅度下滑,次新股指數向下調整幅度較大,最后次新股板塊在新股上市一字漲停板個數回升和龍頭個股張家港行(002839),來伊份(603777)持續上漲的帶動下出現普漲。

          多角度選擇可關注次新股

          在上市新股漲停個股的增加,以及一字漲停板打開后的次新股連續上漲的帶動下,次新股板塊已經開始上漲,其中調整充分的次新股將會跟隨上漲。事實上,有些調整充分的次新股已經開始上漲,周五次新股漲停潮已證明這點。所以,筆者認為次新股里面存在一些機會。

          鑒于此,筆者根據次新股相對發行價的上漲幅度、行業特點、估值大小、市值大小選取出部分標的供投資者參考。

          以2017年1月1日至7月31日期間內上市的新股為樣本,剔除相對發行價漲幅大于400%的次新股,剔除所屬行業不是七大戰略新興產業(化工劃入新材料,汽車劃入新能源)的次新股,剔除動態估值超過40倍的次新股,剔除流通市值大于20億和總市值大于100億的次新股,最終得到可供參考標的如下。詳情見表2。

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