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          高送轉、資源、業績 誰才是資金的菜?

          來源:證券時報網     時間:2017-09-05 15:38:22

          活躍多日的次新股8月29日尾盤大幅跳水,但對中期A股走勢看好,讓次新股再度高燒不退。

          8月31日,A股上半年成績單全部曬出的翌日,次新股再度走強,元成股份、同興達、三孚股份、皮阿諾等封漲停。

          元成股份走勢圖

          次新股由于股本偏小成為高送轉“???rdquo;,帶動早盤高送轉概念起飛,元成股份、皮阿諾漲停,杭州園林,三圣股份,久遠銀海,潔美科技,平治信息,集友股份等股均有不俗表現。

          對于次新股近期為何如此強勢,市場已基本形成共識,大致來看,原因主要有兩點:

          一方面是次新股上市初期估值都不高,封板數量大降,導致其估值仍有提升空間,具備超跌反彈的基礎;

          另一方面,次新股基本上流通盤“迷你”,按長江證券分析師的說法是,籌碼結構決定了其高貝塔的屬性,近期中小創上漲驅動了板塊的反彈。

          次新股行情一般由游資主導,來得猛,去得也快,其節奏不是一般投資者所能把握的,追漲更是大忌。分析被熱炒的次新股,“次新+資源”、“次新+創藍籌”、“次新+業績”、“次新+高送轉”等概念輪番上演。

          1、次新+資源

          今年以來多種原材料價格上漲,助長周期行業公司的業績大增。有色煤炭等資源類個股更是首當其沖。接連收獲三個漲停,今日繼續大漲逾8%的寒銳鈷業則是其中龍頭。

          寒銳鈷業2017年中期業績顯示,上半年實現營業收入4.94億元,同比增長28.53%;凈利潤1.36億元,同比增長660.81%。公司預計,今年1-3季度公司凈利潤比去年同期提高665%-695%,累計利潤達到3.00-3.12億。

          對應到二級市場,今年3月上市的寒銳鈷業至今漲幅達735.47%,為深次新股(399678)板塊內今年累計漲幅最大個股。

          寒銳鈷業上市后走勢

          細究邏輯也極為簡單。漲價潮下,寒銳鈷業利潤飛漲。受鋰電新能源電池領域對鈷需求持續快速增長帶動,鈷粉及鈷相關產品的價格顯著上漲;同時,全球經濟進一步復蘇,銅產品市場需求進一步改善、銅產品價格穩步上升;公司各項產品的毛利率都有所提升。其中,公司鈷粉業務的毛利率由去年同期的15.70%提升至44.52%,鈷鹽的毛利率也由15.52%提升到57.44%,電解銅的毛利率由不到30%提升至37.6%。

          2、次新+高送轉

          統計顯示,次新股中,潔美科技等34家公司計劃股票送轉。

          目前送轉比例最高的是潔美科技、贏合科技,擬每10股轉增15股。此外,亞太藥業、長信科技、杭州園林、元成股份、愷英網絡、平治信息、同興達等15家公司則準備每10股轉增10股。

          高送轉疊加次新股,自然就成為資金炒作的概念之一。近期元成股份、潔美科技和皮阿諾等輪番上漲。潔美科技半年報顯示,隨擬向全體股東每10股派發現金紅利4元(含稅),以資本公積金向全體股東每10股轉增15股。此前,皮阿諾也推出了10轉15股派3元的分紅預案。

          伴隨著高送轉概念上漲,業內認為填權行情或已啟動。太平洋證券指出,基于高送轉預期,在實施公告日之前,相關上市公司多數會走出一輪向上行情,真正的分水嶺在于“實施公告日”和“除權除息日”之后的表現,即是否有望走出“填權”行情。方正證券則認為,業績優、題材熱的部分個股更容易走出填權行情。

          3、次新+業績

          部分新股的盈利能力卻并非如股價一樣迅猛。梳理發現,與A股整體情況相比,新股高盈利公司占比與高成長性公司占比,均低于A股公司整體情況。

          梳理2016年7月1日-2017年6月30日期間上市的新股半年報發現,共有4家公司上半年凈利潤超過10億元,全部為金融業的上海銀行、江蘇銀行、杭州銀行、貴陽銀行,這四家城商行上半年凈利分別為77.96億元、61.77億元、25.31億元、19.02億元。另外,有76家公司凈利超過億元,從盈利能力來看,上半年登陸A股的醫藥生物行業與電子信息行業股業績表現最為搶眼。

          以弘信電子為例,上半年營業收入8.27億元,凈利潤0.52億元,凈利潤同比增長469.14%;開立醫療上半年營業收入4.24億元,凈利潤0.74億元,凈利潤同比增長127.68%,漲幅居前。此外,同興達、匯納科技、立昂技術等20家公司上半年凈利潤實現100%以上增長。

          業績支撐下的次新股同樣表現強勢。今年5月上市的弘信電子至今漲幅達445%,而今年4月上市至今,開立醫療漲幅也達284%。

          弘信電子上市后走勢

          事實上,連續大漲過后,次新股將難以維持集體上漲狀態,后市更多的是內部結構性行情,在中報業績披露完結后,優質公司的投資價值也再度凸顯。

          而中報業績確定性增長,具有較強成長能力的次新股;市值明顯偏離業績前期被錯殺的次新股;公司基本面較好且有大單資金持續買入的次新股,更容易獲得資金追捧,但對于基本面不能匹配估值的超漲次新,投資者需注意風險。

          標簽: 業績 資金 資源

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